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世界钢铁协会发布2022年10月版短期钢铁需求预测报告_COPY

作者:直线度测量仪时间:2022-10-21 10:51:36114 次浏览

信息摘要:

美联储激进的加息政策和美元的走强,给美国的衰退风险火上浇油,并且通过对新兴经济体的资本外溢,给世界其他国家带来连锁反应,推高债务国和消费者的财务压力。利率的增长和通胀的高企将影响投资和消费者支出,从而损害密集用钢行业,例如,建筑业、机械业和耐用消费品业等。

2022年10月19日,比利时,布鲁塞尔:世界钢铁协会今日发布了最新版短期(2022年-2023年)钢铁需求预测报告。该报告显示,全球钢铁需求继2021年增长2.8%之后,2022年将下降2.3%至17.967亿吨。2023年,钢铁需求将恢复性增长1.0%至18.147亿吨。当前预测向下修正了4月份时做出的预测,反映了全球持续高通胀和高利率造成的影响。受到高通胀、货币紧缩以及中国经济增速减缓因素影响,2022年经济运行将困难重重,尽管如此,预计基建需求或许将小幅提升2023年的钢铁需求。

预测背景

随着通胀已成“现实”,外加俄乌冲突和中国采取的严格防疫措施等主要阻力,全球经济环境在2022年显著恶化。俄乌冲突中断了能源和食品供应,阻碍了供应链正常化,再度加剧了疫情封控过后供需不平衡所引发的通胀压力。尤其是在高度依赖俄罗斯天然气供应的欧洲,无论是经济活动还是人们的信心,都因为能源危机受到严重影响。

美联储激进的加息政策和美元的走强,给美国的衰退风险火上浇油,并且通过对新兴经济体的资本外溢,给世界其他国家带来连锁反应,推高债务国和消费者的财务压力。利率的增长和通胀的高企将影响投资和消费者支出,从而损害密集用钢行业,例如,建筑业、机械业和耐用消费品业等。

2022年,虽然供应链问题有所缓和,但随着新的混乱局面的出现,供应链问题将继续限制生产。如果俄乌冲突短期内无法结束,中国继续维持当前严格的疫情防控政策,那么即使钢铁需求放缓,供应链瓶颈也不会完全消失。

全球经济的不确定性仍然居高不下,风险的天平主要偏向下行一端。其中,货币紧缩、通胀持续、中国经济及防疫政策的定位、欧洲天然气供应面临的潜在危机,以及俄乌冲突的加剧和后果的不可预测等因素,都将产生一定的影响。

中国

2021年下半年,中国的钢铁需求一度出现恢复态势,但等到2022年第二季度,反复的疫情封控措施导致中国经济极速降温,钢铁需求的恢复态势发生逆转。房地产市场深度下跌,房地产投资降至30年来最低点。所有主要的房地产市场指标都处于负值范围,并且在建工程的建筑面积有所缩小,这在中国现代史上首次出现。尽管中国政府努力救市,但严格的疫情封控措施和开发商的破产,导致购房者信心仍然不足,因此当前局面发生大的转圜预计尚无可能。得益于政府出台的措施,基建投资正在恢复,将为2022年下半年和2023年的钢铁需求提供部分支撑。不过,只要房地产业继续萧条,钢铁需求就难以显著回弹。

2022年前八个月,中国的钢铁需求收缩了6.6%。由于2021年的低基数效应,2022年全年钢铁需求可能下降4.0%。2023年,新的基建项目和房地产市场的微弱复苏,将会阻止钢铁需求的进一步收缩。如果2022年下半年,中国新推出小规模的刺激措施,并且显著放松疫情管控措施,那么2023年的钢铁需求将继续保持平稳。如果上述条件不能满足,那么明显的下行风险将继续存在。另外,全球经济的减速也将给中国带来下行风险。

国的钢铁需求显著放缓。2022年,由于政府努力推动基础设施投资和稳定房地产市场,钢铁需求将保持稳定。2022年推出的刺激措施有可能支撑起2023年钢铁需求出现小幅增长。如果外部环境的不断恶化导致中国经济面临更多挑战,那么中国政府将推出更加坚实的刺激措施,并且因此带来经济的上行潜力。

发达经济体

2022年,由于通胀和供给侧瓶颈的长期存在,发达经济体的钢铁需求恢复严重受挫。俄乌冲突进一步刺激了通胀和供应链问题。尤其,在高通胀和能源危机之下,欧盟面临的经济状况极其严峻。居高不下的能源价格迫使工厂关门,居民的情绪日渐低落,工业生产活动急剧冷却而陷入衰退风险。

2022年,预计欧盟钢铁需求将收缩3.5%。鉴于供气紧张局面不会短期好转,欧盟钢铁需求将在2023年继续收缩,如果出现严冬或者能源供应中断,欧盟将面临严重的下行风险。公共债务的高企和中国经济增长的放缓所带来的金融风险,加剧了欧盟的下行风险。如果经济束缚继续维持当前水平,还可能会给欧盟的经济结构和钢铁需求造成长期影响。另一方面,如果俄乌冲突很快结束,则将带来上行潜力。

在美国,随着美联储为遏制通胀而追求激进的加息政策,美国经济在新冠疫情中保持的强劲复苏势头将走向终结。由于经济环境的疲弱、美元的强势以及财政支出从商品转向服务,预计制造业活动将急速冷却。不过,由于需求的累积和供应链的解绑,预计汽车业将保持积极发展势头。随着原料成本的上升和利率的高企,住宅行业的繁荣减缓,非住宅行业的复苏延后,建筑业将举步维艰。尽管如此,新颁布的基建法将推动基建投资。尽管经济走弱,但能源行业投资的增加将支持钢铁需求的增长。整体而言,预计美国的钢铁需求不会出现收缩。

在日本,原料成本的增加和带动力短缺已导致建筑业延后,钢铁需求的复苏势头因此减弱。尽管如此,在非住宅建筑行业和机械行业的支撑下,2022年钢铁需求将继续保持中度复苏。2023年,汽车业的增长和供应链限制的减少,都将带动钢铁需求继续复苏。

在韩国,钢铁需求短期预测结果更加不利,预计2022年,由于设施投资和建筑业的收缩,该国钢铁需求将出现衰退。2023年,随着汽车业供应链瓶颈的减轻,以及船舶交付和建筑业需求的提高,该国经济将因此复苏。不过,制造业的复苏将由于全球经济的走弱而受到限制。

日韩两国的用钢行业高度依赖出口,因此两国都因为全球经济前景的恶化而面临下行风险。

发达国家的钢铁需求继2021年从疫情底点的12.3%恢复到16.4%之后,2022年将下降1.7%,2023年将恢复0.2%。 

发展中经济体(中国除外)

许多发展中经济体,尤其是能源进口型经济体,正在经历愈加严峻的通货膨胀和货币紧缩循环,并且这种循环要早于发达经济体。建筑业受到高通胀的影响,其中既有利率和原料成本高企带来的直接影响,又有通胀补贴措施造成政府基建项目预算空间减小带来的间接影响。

尽管如此,印度和东盟等高速增长的亚洲经济体在国内经济结构的大力支撑下,将继续保持高速增长。

尽管全球阻力重重,但在强有力的城镇消费和基建支出的支持下,印度的钢铁需求将出现较高增长,并且还将推动资本商品和汽车等需求的增长。

在东盟地区,钢铁需求从新冠疫情中恢复比较较慢,并且建筑业复苏滞后。但在2022年,随着各国政府推动基建项目,该地区的钢铁需求已表现出强劲增长态势。预计钢铁需求的强劲增长将特别出现在马来西亚和菲律宾。

另一方面,在中南美洲,该地区面临高通胀环境带来的挑战,各国的钢铁需求大幅减速。除了各国国内的高通胀和高利率,美国的货币紧缩也将给该地区的金融市场带来额外压力。中南美洲多国的钢铁需求曾在2021年出现特别反弹,但到2022年,这些国家的钢铁需求将出现收缩,去库存和建筑业减慢现象明显。

在中东北非地区,高油价和埃及的巨型基建项目让石油出口国受益,钢铁需求也因此保持一定韧性。尽管如此,随着海合会各国政府努力搭建财政缓冲机制,油价的高企并未给这些国家带来新的施工项目。

在土耳其,里拉贬值和通胀高企正在损害该国的建筑业活动,这将导致2022年该国钢铁需求收缩,并且2023年仅会出现有限反弹。

在俄罗斯,尽管该国面临大规模制裁,但由于油价高企和政府对建筑业的支持,预计钢铁需求的收缩幅度将低于战争之初的预期。不过,汽车和机械两个行业因为高度依赖进口部件和组件,已经出现深度收缩。2023年,随着制裁力度的进一步加大,预计钢铁需求将继续收缩。在遭受战火蹂躏的乌克兰,2022年钢铁需求减少50%以上,2023年随着重建活动的启动,预计钢铁需求将部分复苏。

用钢行业

建筑业在疫情封控结束后,建筑业活动的复苏面临两个障碍,首先是供应链瓶颈,其次是原料价格的高企。随着多个地区的利率在全球金融危机之后首次升高,未来几年全球建筑业活动将面临更多挑战。由于融资成本上升、购买力下降和人们信心减弱,住宅建筑业的前景大幅恶化。另一方面,尽管面临重重阻力,但随着各国政府开始重视基建项目,基建业仍将成为多个地区的亮点。

在中国,房地产市场继续保持低迷状态,由于购房者信心不足,预计不会发生强势反弹。预计将出台部分给房地产市场松绑的措施,2023年房地产市场可能略有改善。随着中国政府依靠基建投资来支撑疲弱的经济,基建投资可能会出现更加活跃的态势。

在美国,尽管整体经济环境恶化,但预计新的基建法将急速推动基建投资。随着建筑业成本、房贷利率以及房价的居高不下,住宅建设的激进发展势头将会减弱。急速升高的利率将延迟非住宅业的复苏。

在欧盟,随着原料成本高企、原料短缺、利率高企和信心下降,建筑业活动整体减弱。2022年,意大利建筑业由于政府刺激措施而出现强劲增长,但未来前景尚不确定。

在日本,土木工程项目与自然灾害预防计划的结合,将支撑建筑业的钢铁需求。

在印度,公路和地铁等基建项目产生强大推动力,将持续推动钢铁需求。城镇基建开发还将推动住宅行业的复苏。

在东盟地区,各国政府重点关注恢复被延后或暂停的基建项目。尽管如此,货币紧缩政策和成本高企可能阻止该地区住宅建筑业的增长。

墨西哥的建筑业复苏势头非常疲弱,预计2023年不会达到新冠疫情之前的水平。在巴西,尽管该国建筑业在2022年上半年表现强劲,但之后也将进入减速。

在海合会各国,预算缓冲措施将在短期内阻止新项目出现,但高企的油价将在未来带来更多建筑业活动。

汽车业尽管面临中国的疫情封控措施和供应链的长期中断等重重阻力,2022年上半年全球汽车业仍在持续恢复。在美国,尽管众多制造业领域急剧减速,但随着供应链瓶颈的持续减轻,轻型车辆生产将继续增长。在墨西哥,2021年汽车生产表现不佳,但在2022年和2023年,随着半导体断供情况的逐渐减少,预计汽车生产将出现强势增长。在印度,乘用车生产保持强劲态势,并且由于大量订单的出现和微型芯片供应情况的改善,乘用车生产将继续保持健康发展。在韩国,随着中国疫情封控措施和供应链中断情况的减轻,预计汽车生产将有所增长。与此同时,在德国和日本,复苏速度将十分缓慢,但预计2023年情况将有显著改善。在俄罗斯,由于需求疲软和汽车组件日益短缺,乘用车生产急剧下滑。

近期以来,供应链中断情况有所缓解,预计2023年,相关情况将进一步改善。不过,高通胀,尤其是能源价格的升高,正在挤压住房建设预算,同时高利率也降低了汽车的经济性。需求侧的潜在弱势可能减弱生产恢复。

不过,电动车的生产和销售势头正在加强,尤其是中国和欧洲。在中国,电动车产量猛增120.0%,达到328万辆,占2022年中国前七个月总产量的22.5%。


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